海外ETF受益人數則出現減少,上週總計減少10,515人,顯示投資人雖仍進行全球資產配置,但對重壓美股的風險更為警覺。其中有12檔美股ETF單週流失超過5,000人。不過,在這波調整中,仍有不動產、金融主題型ETF,以及日本、歐洲、新興市場等區域型ETF逆勢成長,成為資金轉進的焦點。

中國信託投信基金經理人葉松炫分析指出,台積電日前召開股東會,董事長魏哲家強調儘管匯率與關稅因素對獲利造成影響,但2025年全年營收仍可望成長24%至26%。他認為,AI需求持續強勁,先進製程依舊供不應求,相關利多也支撐科技股走強。此外,包括Google、微軟等美國科技巨頭陸續展示AI新應用,提振市場信心。本週的蘋果全球開發者大會(WWDC)亦將成為推升科技股行情的另一催化劑。

葉松炫補充,台股ETF的熱潮仍在延續,市值型與高股息ETF為主要吸金標的。主動式ETF掛牌效應,加上即將進入股東會與除權息旺季,使得電信股、資產股等傳統高息族群受到青睞。葉建議,投資人應把握盤勢拉回時機,逢低布局具防禦性與穩健收益潛力的ETF。

海外ETF部分,統計顯示年初至今受益人數已成長13%,是三大類ETF中成長幅度最高者。不過,近月來受益人數呈現高檔震盪,主因美國總統川普重申對等關稅政策,引發全球資金流向動盪,加上川普政策立場變動性高,使部分投資人選擇減碼美股ETF,轉向其他區域資產配置。

尤其日本與歐洲近期財政政策明顯轉向積極,日本商社股受惠原物料與能源轉投資題材,德國股市則因加碼國防預算與製造業反彈而領先創高。因此,日股ETF、歐股ETF、陸港股ETF與新興市場主題型ETF,近期都擠進海外ETF受益人數成長排行榜前十名。此外,美股金融主題型ETF也因相對不受關稅衝擊,且具川普鬆綁金融監管的利多,受益人數持續創高。

債券ETF則連續兩週面臨賣壓,上週受益人數再減近8,000人。中國信託投信基金經理人張瓈尹指出,雖然美國5月非農新增就業優於預期,激勵美股反彈與美債殖利率上揚,但就業數據也顯示勞動市場出現降溫,支持聯準會暫不升息。她預估,10年期美債殖利率短期內將在4.3%至4.5%區間震盪。

張瓈尹也提到,中國持續減持美債的同時,美國推出穩定幣法案,讓錨定美元的穩定幣成為市場資金新入口。這類穩定幣須持續增持短天期美債或國庫券作為儲備,使得美債找到新的長期買家,進一步鞏固美元地位與美債的信用基礎。張瓈尹強調,雖然通膨壓力仍在,但債券ETF作為防禦性資產,在經濟下行風險升高之際,仍應納入資產配置組合。


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